El flujo de caja por acción es el beneficio después de impuestos más la depreciación por acción que funciona como medida de la solidez financiera de una empresa. Muchos analistas financieros hacen más hincapié en el flujo de efectivo por acción que en las ganancias por acción (EPS). Si bien los beneficios por acción pueden manipularse, el flujo de efectivo por acción es más difícil de alterar, lo que da lugar a lo que puede ser un valor más exacto de la solidez y la sostenibilidad de un modelo empresarial determinado.
Conceptos Clave
La corriente de efectivo por acción funciona como una medida de la solidez financiera de una empresa y se calcula como los ingresos después de impuestos de una empresa más la depreciación por acción.
Al sumar los gastos relacionados con la amortización y la depreciación, la valoración del flujo de caja por acción evita que las cifras del flujo de caja de una empresa se desinflen artificialmente.
Dado que el flujo de caja por acción representa el efectivo neto que produce una empresa, algunos analistas financieros lo consideran una medida más precisa de la salud financiera de una empresa.
Comprensión del flujo de caja por acción
El flujo de caja por acción se calcula como un ratio, que indica la cantidad de efectivo que una empresa genera en base a los ingresos netos de una compañía con los costes de depreciación y amortización añadidos. Dado que los gastos relacionados con la depreciación y la amortización no son en realidad gastos en efectivo, la adición de los mismos evita que las cifras de flujo de caja de la empresa se desinflen artificialmente.
El cálculo para determinar el flujo de caja por acción es:
Flujo de caja por acción = (Flujo de caja operativo – Dividendos preferentes) / Acciones comunes en circulación
Flujo de caja por acción y flujo de efectivo libre
El flujo de caja libre (FCF) es similar al flujo de efectivo por acción en el sentido de que se expande en el intento de evitar la deflación artificial del flujo de efectivo de una empresa. El cálculo del flujo de caja libre incluye los costos asociados con los gastos de capital de una sola vez, los pagos de dividendos y otras actividades no recurrentes o irregulares. La empresa contabiliza esos costos en el momento en que se producen, en lugar de distribuirlos a lo largo del tiempo.
La corriente de efectivo libre proporciona información sobre la cantidad de efectivo que una empresa genera realmente durante el período de tiempo que se examina. Dado que consideran que el flujo de efectivo libre proporciona una imagen más precisa de las finanzas y la rentabilidad de una empresa, algunos inversores prefieren evaluar una acción en su flujo de efectivo libre por acción en lugar de sus ganancias por acción.
Ganancias por acción vs. flujo de caja por acción
Las ganancias por acción de una empresa son la parte de sus beneficios que se asigna a cada acción ordinaria en circulación. Al igual que el flujo de caja por acción, las ganancias por acción sirven como indicador de la rentabilidad de una empresa. Las ganancias por acción se calculan dividiendo los beneficios de una empresa, o ingresos netos, por el número de acciones en circulación.
Dado que la depreciación, la amortización, los gastos extraordinarios y otros gastos irregulares se restan generalmente de los ingresos netos de una empresa, el resultado de un cálculo de ganancias por acción podría desinflarse artificialmente. Además, las ganancias por acción pueden inflarse artificialmente con ingresos de fuentes distintas del efectivo. Las ganancias e ingresos no monetarios pueden incluir las ventas en las que el comprador adquirió los bienes o servicios a crédito emitidos a través de la empresa vendedora, y también puede incluir la revalorización de cualquier inversión o venta de equipo.
Dado que el flujo de caja por acción tiene en cuenta la capacidad de una empresa para generar efectivo, algunos consideran que es una medida más precisa de la situación financiera de una empresa que las ganancias por acción. La corriente de efectivo por acción representa el efectivo neto que una empresa produce por cada acción.
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