El valor de mercado (también conocido como OMV, o “valoración de mercado abierto”) es el precio que un activo alcanzaría en el mercado, o el valor que la comunidad inversora da a un determinado capital o negocio. El valor de mercado también se utiliza comúnmente para referirse a la capitalización de mercado de una empresa que cotiza en bolsa, y se calcula multiplicando el número de sus acciones en circulación por el precio actual de la acción. El valor de mercado es más fácil de determinar en el caso de los instrumentos que se negocian en bolsa, como las acciones y los futuros, ya que sus precios de mercado están ampliamente difundidos y son fácilmente accesibles, pero es un poco más difícil de determinar en el caso de los instrumentos extrabursátiles, como los títulos de renta fija. Sin embargo, la mayor dificultad para determinar el valor de mercado radica en estimar el valor de los activos no líquidos, como los bienes inmuebles y las empresas, lo que puede requerir el empleo de tasadores de bienes inmuebles y expertos en valoración de empresas, respectivamente.
Entendiendo el valor de mercado
El valor de mercado de una empresa es un buen indicador de la percepción de los inversores sobre sus perspectivas de negocio. La gama de valores de mercado en el mercado es enorme, y va desde menos de un millón de dólares para las empresas más pequeñas hasta cientos de miles de millones para las empresas más grandes y exitosas del mundo.
El valor de mercado está determinado por las valoraciones o múltiplos acordados por los inversores a las empresas, como el precio de venta, el precio de las ganancias, el valor de la empresa en el EBITDA, etc. Cuanto más altas sean las valoraciones, mayor será el valor de mercado.
Conceptos Clave
El valor de mercado es el precio que un activo obtiene en el mercado y se utiliza comúnmente para referirse a la capitalización del mercado.
Los valores de mercado son de naturaleza dinámica porque dependen de una serie de factores, desde las condiciones físicas de funcionamiento hasta el clima económico y la dinámica de la demanda y la oferta.
La naturaleza dinámica de los valores de mercado
El valor de mercado puede fluctuar mucho a lo largo de los períodos de tiempo y está sustancialmente influenciado por el ciclo comercial. Los valores de mercado caen durante los mercados bajistas que acompañan a las recesiones y suben durante los mercados alcistas que se producen durante las expansiones económicas.
El valor de mercado también depende de muchos otros factores, como el sector en el que opera la empresa, su rentabilidad, la carga de la deuda y el amplio entorno del mercado. Por ejemplo, la Empresa X y la Empresa B pueden tener ambas 100 millones de dólares en ventas anuales, pero si X es una empresa de tecnología de rápido crecimiento mientras que B es un minorista abultado, el valor de mercado de X será por lo general significativamente más alto que el de la Empresa B.
En el ejemplo anterior, la Empresa X puede operar con un múltiplo de ventas de 5, lo que le daría un valor de mercado de 500 millones de dólares, mientras que la Empresa B puede operar con un múltiplo de ventas de 2, lo que le daría un valor de mercado de 200 millones de dólares.
El valor de mercado de una empresa puede diferir significativamente del valor contable o del capital de los accionistas. Por lo general, se considera que una acción está infravalorada si su valor de mercado es muy inferior al valor contable, lo que significa que la acción se negocia con un gran descuento con respecto al valor contable por acción. Esto no implica que una acción esté sobrevalorada si se negocia con una prima con respecto al valor contable, ya que esto depende también del sector y del alcance de la prima en relación con los pares de la acción.
El valor contable también se conoce como valor explícito, y puede influir en gran medida en el valor implícito de una empresa (es decir, las percepciones personales y las investigaciones de los inversores y analistas), lo que a su vez afecta a si el precio de las acciones de una empresa sube o baja.
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