El término sobreventa se refiere a una condición en la que un activo ha cotizado a la baja y tiene el potencial de un rebote de precios. Una condición de sobreventa puede durar mucho tiempo y, por lo tanto, estar sobrevendido no significa que el precio vaya a subir pronto, o en absoluto. Muchos indicadores técnicos identifican los niveles de sobreventa y sobrecompra. Estos indicadores basan su evaluación en la situación actual del precio en relación con los precios anteriores. Los fundamentos también pueden utilizarse para evaluar si un activo está potencialmente sobrevendido y se ha desviado de sus métricas de valor típicas.
Conceptos Clave
La sobreventa es un término subjetivo. Dado que los operadores y los analistas utilizan herramientas diferentes, algunos pueden ver un activo sobrevendido mientras que otros ven un activo que tiene que seguir cayendo.
Las condiciones de sobreventa pueden durar mucho tiempo, por lo que los operadores prudentes esperan a que el precio haga base y comience a subir antes de comprar.
Las condiciones de sobreventa se identifican mediante indicadores técnicos como el índice de fuerza relativa (RSI) y el oscilador estocástico, entre otros.
Los fundamentos también pueden poner de manifiesto un activo sobrevendido comparando los valores actuales con los anteriores en términos de precio/beneficio (P/E) y P/E a futuro, por ejemplo.
¿Qué le dice la sobreventa?
La sobreventa para un operador fundamental significa que un activo cotiza muy por debajo de su valor típico. Los analistas técnicos suelen referirse a la lectura de un indicador cuando mencionan la sobreventa. Ambos enfoques son válidos, aunque los dos grupos utilizan herramientas diferentes para determinar si un activo está sobrevendido.
Sobreventa fundamental
Las acciones fundamentalmente sobrevendidas (o cualquier activo) son aquellas que los inversores consideran que cotizan por debajo de su valor real. Esto puede ser el resultado de malas noticias en relación con la empresa en cuestión, una mala perspectiva para la empresa en el futuro, un sector desfavorecido o un mercado en baja.
Tradicionalmente, un indicador común del valor de una acción ha sido el ratio P/E. Los analistas y los operadores utilizan los resultados financieros publicados o las estimaciones de beneficios para determinar el precio adecuado de una acción concreta. Si el PER de una acción cae hasta el fondo de su rango histórico, o se sitúa por debajo del PER medio del sector, los inversores pueden considerar que la acción está infravalorada. Esto puede suponer una oportunidad de compra para la inversión a largo plazo.
Por ejemplo, una acción que históricamente ha tenido un PER de 10 a 15, y que ahora cotiza a un PER de cinco, puede ser una señal para que los inversores se fijen más en la empresa. Si la empresa sigue siendo fuerte, el valor puede estar sobrevendido y ser un buen candidato para la compra. Sin embargo, es necesario un análisis cuidadoso, ya que podría haber buenas razones por las que a los inversores ya no les gusta la empresa tanto como antes.
Sobreventa técnica
Los operadores también pueden utilizar indicadores técnicos para establecer niveles de sobreventa. Un indicador técnico sólo observa el precio actual en relación con los precios anteriores. No tiene en cuenta los datos fundamentales.
El oscilador estocástico de George Lane, que desarrolló en la década de 1950, examina los movimientos recientes de los precios para identificar los cambios en el impulso y la dirección de los precios de una acción. El RSI mide la fuerza de los movimientos de los precios en un periodo reciente, normalmente de 14 días.
Un RSI bajo, generalmente por debajo de 30, indica a los operadores que una acción puede estar sobrevendida. Esencialmente, el indicador está diciendo que el precio está cotizando en el tercio inferior de su rango de precios reciente. Esto no quiere decir que el precio vaya a rebotar inmediatamente. Muchos operadores esperan a que el indicador comience a subir antes de comprar, ya que las condiciones de sobreventa pueden durar mucho tiempo. Por ejemplo, un operador puede esperar a que el RSI de sobreventa se mueva de nuevo por encima de 30 antes de comprar. Esto muestra que el precio estaba sobrevendido pero ahora está empezando a subir.
Algunos operadores utilizan canales de precios como las bandas de Bollinger para detectar zonas de sobreventa. En un gráfico, las bandas de Bollinger se sitúan en un múltiplo de la desviación estándar de una acción por encima y por debajo de una media móvil exponencial. Cuando el precio alcanza la banda inferior, puede estar sobrevendido. Una vez más, los operadores suelen esperar a que el precio empiece a subir de nuevo antes de comprar.
Ejemplos de indicadores de sobreventa y fundamentos
El ejemplo del gráfico muestra un gráfico de precios con dos indicadores debajo. El indicador superior es el RSI, y el que está debajo es el P/E.
En el RSI, se han colocado flechas donde el RSI cayó por debajo de 30 y luego volvió a superarlo. Estos serían posibles puntos de compra basados en la recuperación de una condición de sobreventa. Algunas de estas señales hicieron que el precio subiera, mientras que otras hicieron que el precio siguiera bajando durante un tiempo.
El nivel de sobreventa del P/E variará según la acción, ya que cada acción tiene su propio rango de P/E en el que tiende a viajar. En el caso de esta acción, comprar cerca de un PER de 10 suele ser una buena oportunidad de compra, ya que el precio se dirigió al alza a partir de ahí.
La diferencia entre sobreventa y sobrecompra
Si la sobreventa es cuando un activo está cotizando en la parte inferior de su rango de precios reciente o está cotizando cerca de los mínimos basados en los datos fundamentales, entonces la sobrecompra es lo contrario. Un indicador técnico de sobrecompra aparece cuando el precio de un activo se encuentra en la parte superior de su rango de precios reciente. Del mismo modo, una lectura fundamental de sobrecompra aparece cuando el activo está cotizando en el extremo superior de sus ratios fundamentales. Esto no significa que el activo deba ser vendido. Es sólo una alerta para que se analice lo que está sucediendo.
Limitaciones del uso de lecturas de sobreventa
La sobreventa es considerada erróneamente por algunos operadores como una señal de compra. En cambio, es más bien una alerta. Permite a los operadores saber que un activo está cotizando en la parte inferior de su rango de precios reciente, o está cotizando a una relación fundamental más baja de lo que normalmente lo hace. Esto no significa que haya que comprar el activo. Muchos valores que siguen cayendo parecen baratos hasta el final. Esto puede ocurrir porque la mayoría de las lecturas de sobreventa se basan en el rendimiento pasado. Si los inversores ven un futuro sombrío para una acción u otro activo, es posible que se siga vendiendo aunque parezca barata según los estándares históricos.
Incluso si una acción u otro activo es una buena compra, puede permanecer en sobreventa durante mucho tiempo antes de que el precio comience a subir. Por ello, muchos operadores están atentos a las lecturas de sobreventa, pero esperan a que el precio empiece a subir antes de comprar basándose en la señal de sobreventa.
Análisis Técnico
Sigue aprendiendo más sobre los conceptos del Análisis Técnico
