¿Qué significa cuando la relación P/B de una compañía dice "N/A"?

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¿Qué significa cuando la relación P/B de una compañía dice “N/A”?

Los inversores disponen de muchas herramientas diferentes para ayudarles a evaluar las empresas, su rendimiento y su viabilidad como oportunidades de inversión. Entre esas herramientas se encuentra la relación precio-beneficio (relación P/B). Benjamin Graham, el padre de la inversión de valor, describió esta herramienta como una de las formas más rápidas de determinar la viabilidad y el potencial de crecimiento de una acción. Pero, ¿qué sucede cuando una empresa no tiene una relación P/B? ¿Cómo debería analizar esto como inversor?

Conceptos Clave

La relación precio-beneficio (P/B ratio) es un instrumento que los inversores utilizan para determinar la viabilidad y el potencial de crecimiento de una acción.
Una relación P/B de N/A significa que la relación no está disponible o no es aplicable para las acciones de esa empresa.
Una empresa puede tener una relación P/B de N/A si acaba de cotizar en la bolsa de valores, como en el caso de una oferta pública inicial (IPO).
Una empresa puede tener una relación P/B de N/A si tiene ganancias negativas por acción (EPS).

Calculando una relación P/B

Los inversores y los analistas a menudo observarán la relación entre el precio y la rentabilidad de una empresa para determinar si una acción está sobrevalorada o infravalorada en relación con sus competidores y el mercado en general. En términos simples, la relación P/B es lo que un inversionista paga por $1 de las ganancias de una compañía.

La relación P/B se calcula como el precio actual de la acción en el mercado dividido por sus ganancias por acción (EPS):

P/B ratio = Valor de mercado por acción ÷ Ganancias por acción

La relación P/B permite hacer comparaciones rápidas entre las existencias de manzanas que se encuentran en el mismo sector industrial o dentro de las mismas existencias en diferentes períodos.

Importante: Un alto ratio P/B generalmente significa que los inversores anticipan que el crecimiento de una empresa será mayor en el futuro.

La relación P/B se expresa típicamente como un múltiplo. Por ejemplo, si una empresa tiene una relación P/B de 15x, esto indica que sus acciones se negocian a 15 veces sus ganancias. Si un competidor directo de esa empresa tiene una relación de P/B de 10x, puede ser seguro suponer que esta empresa tiene un mejor valor de compra que las acciones de P/B de 15x de mayor precio.

Pero a veces, estos ratios no existen y se expresan como N/A.

Cómo las empresas obtienen un “N/A” para una relación P/B

Un “N/A”, que significa no aplicable o no disponible, se comunicará a veces como una relación P/B de las existencias. A menudo se notará en un gráfico de un valor. Esto puede significar una de dos cosas.

La primera y más simple explicación es que simplemente no hay datos disponibles en el momento de la presentación del informe. Este será el caso de una compañía recién cotizada como una oferta pública inicial (IPO) que aún no ha publicado su informe de ganancias.

La segunda (y más común) razón es que la relación P/B de una acción cuando se calcula es un número negativo. Las relaciones P/B negativas son matemáticamente posibles, pero como generalmente no son aceptadas por la comunidad financiera, se informan como “N/A” o no aplicables.

Una acción no puede tener un precio negativo en el mercado. La parte negativa de la relación P/B proviene del hecho de que la EPS de la empresa es negativa. Si las ganancias de una compañía son exactamente de $0 para el período, también aparecerá un NA ya que no se puede dividir por cero.

Cómo manejar una relación P/B “N/A”

Entonces, ¿qué debes hacer cuando te encuentras con una empresa con una relación P/B que dice N/A?

Los inversores pueden interpretar el ver “N/A” como la compañía que reporta una pérdida neta. Deben ser conscientes de que están comprando acciones de una empresa que ha perdido dinero. Por supuesto, esto no es siempre una razón para preocuparse.

Las empresas de alto crecimiento en los sectores de los semiconductores, la biotecnología o Internet a menudo pierden dinero en los primeros años a medida que experimentan una rápida expansión o crecimiento, aumentan su base de clientes y desarrollan nuevos productos y mercados. Se espera que la empresa obtenga beneficios, pero a corto plazo tienen que quemar dinero para acelerar el crecimiento y los ingresos. Amazon es un buen ejemplo de una empresa que ha perdido dinero año tras año, pero que sigue siendo una de las que más vuela en el mercado en términos de precio de sus acciones y capitalización de mercado.

Sin embargo, las empresas con un N/A en su relación P/B también pueden indicar un signo de problemas. Si una empresa ha tenido históricamente un historial de beneficios y luego se vuelve negativa, podría significar que está en problemas financieros o en una industria moribunda.

Conclusión Final

Cuando un inversor ve que una empresa tiene una relación P/B que dice N/A, puede ser una señal de advertencia de que una empresa tiene problemas financieros. También puede significar que es demasiado nuevo para el mundo de las inversiones. Francamente, la relación P/B es sólo una de las varias métricas usadas para el análisis fundamental. Su interpretación debe ser tomada en conjunto con otros ratios financieros, tendencias de la industria, desempeño histórico entre pares, y el mercado en su conjunto.