¿Cómo se determina el precio de las acciones de una empresa y la capitalización del mercado?

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¿Cómo se determina el precio de las acciones de una empresa y la capitalización del mercado?

El valor de una empresa, o su valor total de mercado, se llama su capitalización de mercado, o “capitalización de mercado”. La capitalización de mercado de una empresa puede determinarse multiplicando el precio de las acciones de la empresa por el número de acciones en circulación.

La cotización de las acciones es un valor relativo y proporcional del valor de una empresa. Por lo tanto, sólo representa un cambio porcentual en la capitalización de mercado de una empresa en un momento dado.

Cualquier cambio porcentual en la cotización de una acción resultará en un cambio porcentual igual en la capitalización de mercado de una empresa. Esta es una de las principales razones por las que los inversores están tan preocupados por los precios de las acciones; por ejemplo, una caída de 0,10 dólares en el precio de las acciones puede resultar en una pérdida de 100.000 dólares para un accionista con un millón de acciones.

Conceptos Clave

La capitalización de mercado de una empresa -también llamada “capitalización de mercado”- es una medida del valor de mercado de una empresa.
La capitalización de mercado se calcula tomando el precio actual de las acciones y multiplicándolo por el número de acciones en circulación.
Por ejemplo, una empresa con 50 millones de acciones y un precio de 100 dólares por acción tendría una capitalización de mercado de 5.000 millones de dólares.
Las acciones suelen clasificarse según el respectivo valor de mercado de la empresa; “large-caps” se refiere a las empresas que tienen un gran valor de mercado, mientras que “small-caps” se refiere a las empresas que tienen un valor de mercado pequeño.

¿Cómo se determina el precio de las acciones?

En términos generales, los precios en el mercado de valores son impulsados por la oferta y la demanda. Esto hace que el mercado de valores sea similar a otros mercados económicos. Cuando se vende una acción, un comprador y un vendedor intercambian dinero por la propiedad de la acción. El precio por el cual se compra la acción se convierte en el nuevo precio de mercado. Cuando se vende una segunda acción, este precio se convierte en el nuevo precio de mercado, etc.

Existen técnicas y fórmulas cuantitativas específicas que pueden utilizarse para predecir el precio de las acciones de una empresa. Los llamados modelos de descuento de dividendos (DDM) se basan en el concepto de que el precio actual de una acción es igual a la suma total de todos sus pagos futuros de dividendos (cuando se descuentan a su valor actual). Al determinar la acción de una empresa por la suma total de sus dividendos futuros previstos, los modelos de descuento de dividendos utilizan la teoría del valor temporal del dinero (TVM).

En términos sencillos, la capitalización bursátil de una empresa se calcula multiplicando el precio de sus acciones por el número de acciones en circulación:

Capitalización del mercado = precio de la acción x número de acciones en circulación

La capitalización de mercado de una empresa se establece primero en un evento llamado oferta pública inicial (IPO). Durante este proceso, una empresa paga a un tercero (normalmente un banco de inversión) para que utilice fórmulas y técnicas de valoración muy complejas para obtener el valor de la empresa. También determinan cuántas acciones se ofrecerán al público y a qué precio. Por ejemplo, una empresa cuyo valor se estima en 100 millones de dólares puede querer emitir 10 millones de acciones a 10 dólares por acción.

Una vez que una empresa se hace pública y sus acciones empiezan a cotizar en la bolsa, el precio de sus acciones se determina por la oferta y la demanda de sus acciones en el mercado. Si hay una alta demanda de sus acciones debido a factores favorables, el precio aumentará. Si el potencial de crecimiento futuro de la empresa no se ve bien, los vendedores de las acciones pueden hacer bajar su precio.

Por ejemplo, supongamos que Microsoft (MSFT) se cotiza a 71,41 dólares en un día determinado, y tiene 7.700 millones de acciones en circulación. Supongamos también que la compañía está valorada en 71,41 dólares x 7,7 mil millones = 550 mil millones de dólares. Si damos un paso más, podemos ver que Facebook (FB), que tiene un precio de 167,40 dólares y 2.370 millones de acciones en circulación (capitalización de mercado = 396.700 millones de dólares) vale menos que una empresa con un precio de 71,41 dólares y 7.700 millones de acciones en circulación (capitalización de mercado = 550.000 millones de dólares).

Conceptos erróneos sobre la capitalización del mercado

Aunque se utiliza a menudo para describir una empresa (por ejemplo, de gran capitalización frente a pequeña capitalización), la capitalización de mercado no mide el valor del capital de una empresa. Sólo un análisis exhaustivo de los fundamentos de una empresa puede hacerlo. La capitalización bursátil es una forma inadecuada de valorar una empresa porque la base de su precio de mercado no refleja necesariamente el valor de una parte de la empresa. El mercado suele sobrevalorar o infravalorar las acciones; el precio de mercado sólo determina cuánto está dispuesto a pagar el mercado por sus acciones (no cuánto vale realmente).

Además, aunque mide el costo de la compra de todas las acciones de una empresa, la capitalización del mercado de una empresa no determina la cantidad que costaría adquirir la empresa en una transacción de fusión.

Si bien la capitalización de mercado se utiliza a menudo como sinónimo del valor de mercado de una empresa, es importante tener presente que la capitalización de mercado se refiere únicamente al valor de mercado de las acciones de una empresa, no a su valor de mercado en general (que puede incluir el valor de su deuda o sus activos).