Ratio: el término es suficiente para rizar el pelo, evocando esos complejos problemas que encontramos en las matemáticas del instituto y que nos dejaron a muchos de nosotros balbuceando y frustrados. Pero cuando se trata de invertir, no tiene por qué ser así. De hecho, hay ratios que, bien entendidos y aplicados, pueden ayudar a hacerte un inversor más informado.
Conceptos Clave de los Ratios Financieros Básicos
El análisis fundamental se basa en la extracción de datos de los estados financieros de las empresas para calcular varios coeficientes.
Hay cinco ratios básicos que se utilizan a menudo para elegir acciones para las carteras de inversión.
Entre ellos figuran la relación precio-beneficio (P/B), las ganancias por acción, la relación deuda-capital y el rendimiento del capital social (ROE).
1. Ratio de capital de trabajo
El capital de trabajo o Working Capital Ratio en su denominación en inglés, representa la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes. El capital de trabajo es una medida importante de la salud financiera, ya que los acreedores pueden medir la capacidad de una empresa para pagar sus deudas en el plazo de un año.
El capital de trabajo representa la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante de una empresa. El reto puede consistir en determinar la categoría adecuada para la amplia gama de activos y pasivos del balance de una empresa y descifrar la salud general de una empresa para cumplir sus compromisos a corto plazo.
Evaluar la salud de una empresa en la que se desea invertir implica comprender su liquidez, es decir, la facilidad con que esa empresa puede convertir sus activos en efectivo para pagar sus obligaciones a corto plazo. El coeficiente de capital circulante se calcula dividiendo el activo circulante por el pasivo circulante.
Así que, si XYZ Corp. tiene activos corrientes de 8 millones de dólares, y pasivos corrientes de 4 millones de dólares, eso es un ratio de 2:1. Pero si dos compañías similares tuvieran cada una una proporción de 2:1, pero una tuviera más efectivo entre sus activos corrientes, esa firma podría pagar sus deudas más rápido que la otra.
2. Ratio rápido
El Ratio rápido o Quick Ratio en su denominación en inglés, también llamada la prueba de fuego, esta relación resta los inventarios de los activos corrientes, antes de dividir esa cifra en el pasivo. La idea es mostrar lo bien que el pasivo corriente está cubierto por dinero en efectivo y por artículos con un valor en efectivo listo. El inventario, por otra parte, lleva tiempo para venderse y convertirse en activos líquidos.
Si XYZ tiene 8 millones de dólares en activos corrientes menos 2 millones de dólares en inventarios más 4 millones de dólares en pasivos corrientes, es una proporción de 1.5:1. A las empresas les gusta tener una relación de 1:1, pero las empresas con menos de eso pueden estar bien porque significa que entregan sus inventarios rápidamente.
3. Ganancias por acción (EPS)
Cuando se compra una acción, se participa en las ganancias futuras (o en el riesgo de pérdida) de la empresa. Las ganancias por acción (EPS) miden los ingresos netos obtenidos por cada acción ordinaria de una empresa. Los analistas de la empresa dividen sus ingresos netos entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el año.
Si una empresa tiene ganancias nulas o negativas (es decir, una pérdida), entonces las ganancias por acción también serán nulas o negativas.
4. Relación precio-beneficios (P/B)
Llamado P/B para abreviar, este ratio refleja las evaluaciones de los inversores sobre esas ganancias futuras. Se determina el precio de las acciones de la compañía y se divide por el P/B para obtener el ratio P/B.
Si, por ejemplo, una empresa cerró a 46,51 dólares por acción y las EPS de los últimos 12 meses promediaron 4,90 dólares, entonces la relación P/B sería de 9,49. Los inversores tendrían que gastar 9,49 dólares por cada dólar generado de ganancias anuales.
Tenga en cuenta que si una empresa tiene ganancias nulas o negativas, la relación precio-beneficio dejará de tener sentido y a menudo aparecerá como N/A por no aplicable.
Importante: Cuando los coeficientes se entienden y aplican correctamente, el uso de cualquiera de ellos puede ayudar a mejorar el rendimiento de sus inversiones.
Aún así, los inversores han estado dispuestos a pagar más de 20 veces el EPS por ciertas acciones si presienten que el futuro crecimiento de las ganancias les dará un retorno adecuado de su inversión.
5. RatioDebt-Equity
¿Qué pasa si su posible objetivo de inversión es pedir prestado demasiado? Esto puede reducir los márgenes de seguridad de lo que debe, aumentar sus gastos fijos, reducir las ganancias disponibles para los dividendos de gente como usted e incluso causar una crisis financiera.
La relación entre deuda y capital (D/E) se calcula sumando la deuda pendiente a largo y corto plazo, y dividiéndola por el valor contable del capital de los accionistas. Digamos que XYZ tiene alrededor de 3,1 millones de dólares en préstamos y tiene un patrimonio de 13,3 millones de dólares. Eso resulta en una modesta proporción de 0,23, que es aceptable en la mayoría de las circunstancias. Sin embargo, como todos los demás ratios, la métrica tiene que ser analizada en términos de normas industriales y requerimientos específicos de la compañía.
6. Retorno sobre el capital (ROE)
Los accionistas comunes quieren saber cuán rentable es su capital en los negocios en los que lo invierten. El rendimiento del capital se calcula tomando las ganancias netas de la empresa (después de impuestos), restando los dividendos preferenciales, y dividiendo el resultado por los dólares de capital común de la empresa.
Digamos que las ganancias netas son de 1,3 millones de dólares y los dividendos preferentes son de 300.000 dólares. Tomemos eso y dividámoslo por los 8 millones de dólares de capital ordinario. Eso da un ROE del 12,5%. Cuanto más alto es el ROE, mejor es la generación de ganancias de la compañía.
Conclusión Final
Aplicar fórmulas al juego de inversiones puede quitarle algo de romance al proceso de hacerse rico lentamente. Pero las proporciones anteriores podrían ayudarle a elegir las mejores acciones para su cartera, construir su riqueza e incluso divertirse haciéndolo. Hay docenas de ratios financieros que se utilizan en el análisis fundamental, aquí sólo destacamos brevemente seis de los más comunes y básicos. Recuerde que una empresa no puede ser evaluada o analizada adecuadamente usando un solo ratio de forma aislada – siempre combine los ratios y las métricas para obtener una imagen completa de las perspectivas de una empresa.
Ratios Financieros
Sigue aprendiendo más sobre los Ratios Financieros
