Una cuenta de resultados es uno de los tres estados financieros importantes que se utilizan para informar sobre los resultados financieros de una empresa durante un período contable específico, siendo los otros dos estados clave el balance y el estado de flujos de efectivo.
También conocida como la cuenta de pérdidas y ganancias o el estado de ingresos y gastos, la cuenta de resultados se centra principalmente en los ingresos y gastos de la empresa durante un período determinado.
Consejos Clave de la Cuenta de Resultados
Una cuenta de resultados es uno de los tres (junto con el balance y el estado de flujos de caja) principales estados financieros que informan de los resultados financieros de una empresa durante un período contable específico.
Ingresos netos = (Total de ingresos + ganancias) – (Total de gastos + pérdidas)
El total de ingresos es la suma de los ingresos operativos y no operativos, mientras que el total de gastos incluye los incurridos por las actividades primarias y secundarias.
Los ingresos no son ingresos. Los ingresos se ganan y se consignan en la cuenta de resultados. Los ingresos (el efectivo recibido o pagado) no lo son.
El estado de ingresos proporciona una valiosa información sobre las operaciones de una empresa, la eficiencia de su gestión, los sectores de bajo rendimiento y su desempeño en relación con los pares de la industria.
Entendiendo la cuenta de resultados
La cuenta de resultados es una parte importante de los informes de rendimiento de una empresa que debe ser presentada a la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). Mientras que un balance proporciona una instantánea de las finanzas de una empresa a una fecha determinada, la cuenta de resultados informa de los ingresos a lo largo de un período de tiempo determinado y su encabezamiento indica la duración.
La cuenta de resultados se centra en cuatro elementos clave: ingresos, gastos, ganancias y pérdidas. No distingue entre los ingresos en efectivo y los que no lo son (ventas en efectivo frente a ventas a crédito) o los pagos/desembolsos en efectivo frente a los que no lo son (compras en efectivo frente a compras a crédito). Comienza con los detalles de las ventas, y luego desciende para calcular el ingreso neto y eventualmente las ganancias por acción (EPS). Esencialmente, da cuenta de cómo los ingresos netos realizados por la empresa se transforman en ganancias netas (ganancias o pérdidas).
Ingresos y ganancias
En la cuenta de resultados se incluyen los siguientes elementos, aunque su formato puede variar según los requisitos reglamentarios locales, el alcance diversificado del negocio y las actividades de explotación conexas:
Ingresos de explotación
Los ingresos obtenidos mediante actividades primarias se suelen denominar ingresos de explotación. Para una empresa que fabrica un producto, o para un mayorista, distribuidor o minorista que participa en el negocio de la venta de ese producto, los ingresos de las actividades primarias se refieren a los ingresos obtenidos de la venta del producto. Del mismo modo, para una empresa (o sus franquiciados) que se dedique a ofrecer servicios, los ingresos de las actividades primarias se refieren a los ingresos o derechos obtenidos a cambio de ofrecer esos servicios.
Ingresos no operativos
Los ingresos obtenidos mediante actividades comerciales secundarias y no fundamentales suelen denominarse ingresos recurrentes no operacionales. Esos ingresos proceden de las ganancias que están fuera de la compra y venta de bienes y servicios y pueden incluir los ingresos de los intereses devengados por el capital de la empresa que se encuentra en el banco, los ingresos por concepto de alquiler de propiedades comerciales, los ingresos de asociaciones estratégicas como los recibos de pago de regalías o los ingresos de un anuncio publicitario colocado en las propiedades comerciales.
Ganancias
También llamados otros ingresos, las ganancias indican el dinero neto obtenido de otras actividades, como la venta de activos a largo plazo. Estos incluyen los ingresos netos obtenidos de actividades no comerciales realizadas una sola vez, como una empresa que vende su antigua furgoneta de transporte, un terreno no utilizado o una empresa subsidiaria.
Los ingresos no deben confundirse con los recibos. Los ingresos suelen contabilizarse en el período en que se realizan las ventas o se prestan los servicios. Los recibos son el efectivo recibido y se contabilizan cuando el dinero se recibe realmente. Por ejemplo, un cliente puede tomar bienes/servicios de una empresa el 28 de septiembre, lo que dará lugar a que los ingresos se contabilicen en el mes de septiembre. Debido a su buena reputación, el cliente puede tener un plazo de pago de 30 días. Le dará tiempo hasta el 28 de octubre para hacer el pago, que es cuando se contabilizan los recibos.
Gastos y pérdidas
El costo para que un negocio continúe operando y obtenga ganancias se conoce como un gasto. Algunos de estos gastos pueden ser cancelados en una declaración de impuestos si cumplen con las normas del IRS.
Gastos de la actividad principal
Todos los gastos incurridos para obtener los ingresos normales de explotación vinculados a la actividad principal del negocio. Incluyen el costo de los bienes vendidos (COGS), los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), la depreciación o amortización y los gastos de investigación y desarrollo (I+D). Los elementos típicos que componen la lista son los salarios de los empleados, las comisiones de venta y los gastos de servicios públicos como la electricidad y el transporte.
Gastos de actividades secundarias
Todos los gastos relacionados con las actividades comerciales no fundamentales, como los intereses pagados por el dinero del préstamo.
Las pérdidas como gastos
Todos los gastos que se destinan a una venta con pérdidas de activos a largo plazo, gastos únicos o cualquier otro gasto inusual, o gastos por demandas.
Mientras que los ingresos y gastos primarios ofrecen una visión de cómo está funcionando la actividad principal de la empresa, los ingresos y gastos secundarios dan cuenta de la participación de la empresa y su experiencia en la gestión de las actividades ad hoc no fundamentales. En comparación con los ingresos procedentes de la venta de productos manufacturados, unos ingresos por intereses sustancialmente elevados procedentes del dinero depositado en el banco indican que la empresa tal vez no esté utilizando el efectivo disponible en todo su potencial mediante la ampliación de la capacidad de producción, o que se enfrenta a dificultades para aumentar su cuota de mercado en medio de la competencia. Los ingresos recurrentes por concepto de alquileres obtenidos al colocar carteles en la fábrica de la empresa situada a lo largo de una autopista indican que la dirección está capitalizando los recursos y activos disponibles para obtener una rentabilidad adicional.
Estructura de la cuenta de resultados
Matemáticamente, los ingresos netos se calculan en base a lo siguiente:
Para entender los detalles anteriores con algunas cifras reales, supongamos que un negocio ficticio de artículos deportivos, que además proporciona entrenamiento, está reportando su estado de resultados para el trimestre más reciente.
Recibió 25.800 dólares de la venta de artículos deportivos y 5.000 dólares de los servicios de entrenamiento. Gastó varias cantidades como se indica para las actividades dadas que suman 10.650 dólares. Obtuvo ganancias netas de 2.000 dólares por la venta de una vieja camioneta e incurrió en pérdidas por valor de 800 dólares por resolver una disputa planteada por un consumidor. Los ingresos netos ascienden a 21.350 dólares para el trimestre en cuestión. El ejemplo anterior es la forma más simple de la declaración de ingresos que cualquier negocio estándar puede generar. Se denomina Declaración de Ingresos de un solo paso, ya que se basa en el sencillo cálculo que suma los ingresos y las ganancias y resta los gastos y las pérdidas.
Sin embargo, las empresas del mundo real suelen operar a escala mundial, tienen segmentos de negocios diversificados que ofrecen una mezcla de productos y servicios, y con frecuencia participan en fusiones, adquisiciones y asociaciones estratégicas. Esa amplia gama de operaciones, el conjunto diversificado de gastos, las diversas actividades comerciales y la necesidad de presentar informes en un formato estándar según el cumplimiento de la normativa dan lugar a múltiples y complejos asientos contables en la cuenta de resultados.
Las empresas que cotizan en bolsa siguen el modelo de la Declaración de Ingresos de Múltiples Pasos, que segrega los ingresos de explotación, los gastos de explotación y las ganancias de los ingresos no de explotación, los gastos no de explotación y las pérdidas, y ofrece muchos más detalles a través de la declaración de ingresos. Esencialmente, las diferentes medidas de rentabilidad en una cuenta de resultados de múltiples pasos se informan en cuatro niveles diferentes en las operaciones de una empresa: bruto, operativo, antes de impuestos y después de impuestos. Como veremos brevemente en el siguiente ejemplo, esta segregación ayuda a identificar cómo los ingresos y la rentabilidad se mueven/cambian de un nivel a otro. Por ejemplo, un alto beneficio bruto pero un menor ingreso operativo indica mayores gastos, mientras que un mayor beneficio antes de impuestos y un menor beneficio después de impuestos indica una pérdida de ingresos por impuestos y otros gastos únicos e inusuales.
Veamos las cuenta de resultados anuales más recientes de dos grandes empresas multinacionales que cotizan en bolsa y que pertenecen a diferentes sectores de la tecnología (Microsoft) y el comercio minorista (Walmart).
Ejemplo de cuenta de resultados
Lectura de la cuenta de resultados estándar
El objetivo de este formato estándar es calcular las ganancias/ingresos en cada subcapítulo de ingresos y gastos de explotación y luego contabilizar los impuestos obligatorios, los intereses y otros eventos no recurrentes y únicos para llegar a los ingresos netos aplicables a las acciones ordinarias. Aunque los cálculos implican simples sumas y restas, el orden en que aparecen las diversas entradas en el estado y sus relaciones a menudo se vuelve repetitivo y complicado. Sumerjámonos profundamente en estos números para una mejor comprensión.
Sección de ingresos
La primera sección titulada “Ingresos” indica que el Beneficio Bruto (anual) de Microsoft para el año fiscal que termina el 30 de junio de 2018, fue de 72.007 millones de dólares. Se llegó a ella deduciendo el costo de los ingresos (38.353 millones de dólares) del total de ingresos (110.360 millones de dólares) obtenidos por el gigante de la tecnología durante su año fiscal. Alrededor del 35% de las ventas totales de Microsoft se destinaron a costos de generación de ingresos, mientras que una cifra similar para Walmart fue de alrededor del 75% ($373.396/$500.343).1 2 Indica que Walmart incurrió en un costo mucho más alto en comparación con Microsoft para generar ventas equivalentes.
Gastos operativos
La siguiente sección, llamada “Gastos de operación”, toma nuevamente en cuenta el costo de los ingresos (38.353 millones de dólares) y los ingresos totales (110.360 millones de dólares) para llegar a las cifras reportadas. Como Microsoft gastó 14.726 millones de dólares en investigación y desarrollo (I+D) y 22.223 millones de dólares en gastos generales de venta y administración (SG&A), el total de gastos operativos se calcula sumando todas estas cifras (38.353 + 14.726 + 22.223) = 75.302 millones de dólares.
La reducción de los gastos operativos totales de los ingresos totales da lugar a los Ingresos (o Pérdidas) Operativos como ($110.360 – $75.302) = $35.058 billones.2 Esta cifra representa las Ganancias Antes de Intereses e Impuestos (EBIT) para sus actividades de negocios principales y se utiliza nuevamente más tarde para derivar los ingresos netos.
Una comparación de las partidas indica que Walmart no gastó nada en investigación y desarrollo, y que tuvo mayores gastos de ventas y de operaciones totales en comparación con Microsoft.
Ingresos por operaciones continuas
La siguiente sección titulada “Ingresos de las operaciones continuas” añade otros ingresos o gastos netos (como las ganancias de una sola vez), los gastos vinculados a los intereses y los impuestos aplicables para llegar a los Ingresos netos de las operaciones continuas (16.571 millones de dólares) para Microsoft, que son un 60% más altos que los de Walmart (10.523 millones de dólares).
Después de descontar cualquier evento no recurrente, se llega al valor de los ingresos netos aplicables a las acciones ordinarias. Microsoft tuvo un ingreso neto 68% más alto de 16.571 millones de dólares comparado con los 9.862 millones de dólares de Walmart.
Las ganancias por acción se calculan dividiendo la cifra de ingresos netos por el número de acciones promedio ponderado en circulación. Con 7.700 millones de acciones en circulación de Microsoft, su beneficio por acción asciende a 16.571/7.700 millones de dólares = 2,15 dólares por acción2. Con 2.995 millones de acciones en circulación de Walmart, su beneficio por acción asciende a 3,29 dólares por acción1.
Aunque el gigante de la venta al por menor supera al líder tecnológico en términos de EPS anual, Microsoft tuvo un menor costo para generar ingresos equivalentes, mayores ingresos netos por operaciones continuas y mayores ingresos netos aplicables a las acciones ordinarias en comparación con Walmart.
Usos de la cuenta de resultados
Aunque el objetivo principal de una cuenta de resultados es transmitir a los interesados detalles de la rentabilidad y las actividades comerciales de la empresa, también proporciona una visión detallada de los aspectos internos de la empresa para poder compararlos entre los diferentes negocios y sectores. Esas declaraciones también se preparan con mayor frecuencia a nivel de departamento y de segmento para que la dirección de la empresa tenga una visión más profunda a fin de comprobar la marcha de las diversas operaciones a lo largo del año, aunque esos informes provisionales pueden seguir siendo internos de la empresa.
Basándose en las cuentas de resultados, la dirección puede tomar decisiones como la expansión a nuevas geografías, el impulso de las ventas, el aumento de la capacidad de producción, el incremento de la utilización o la venta directa de activos, o el cierre de un departamento o línea de productos. Los competidores también pueden utilizarlas para obtener información sobre los parámetros de éxito de una empresa y las áreas de enfoque a medida que aumenta el gasto en I+D.
Los acreedores pueden encontrar un uso limitado de las cuentas de resultados, ya que están más preocupados por los flujos de caja futuros de una empresa, en lugar de su rentabilidad pasada. Los analistas de investigación utilizan la cuenta de resultados para comparar el rendimiento interanual e intertrimestral. Se puede inferir si los esfuerzos de una empresa por reducir el costo de las ventas la ayudaron a mejorar los beneficios a lo largo del tiempo, o si la dirección logró mantener un control de los gastos de explotación sin comprometer la rentabilidad.
Conclusión final
Una cuenta de resultados proporciona información valiosa sobre varios aspectos de un negocio. Incluye las operaciones de una empresa, la eficiencia de su gestión, las posibles fugas que pueden estar erosionando los beneficios, y si la empresa se está desempeñando en línea con sus pares de la industria.
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