¿Qué es una orden de stop?

Qué es una orden de stop

¿Qué es una orden de stop?

Una orden de stop es una orden para comprar o vender un valor cuando su precio se mueve más allá de un punto determinado, asegurando una mayor probabilidad de alcanzar un precio de entrada o salida predeterminado, limitando la pérdida del inversor o bloqueando un beneficio. Una vez que el precio cruza el punto de entrada o salida predefinido, la orden de stop se convierte en una orden de mercado.

También llamada “stop”, una orden de venta vinculada a una orden limitada se denomina “orden de pérdida”.

Conceptos Clave

  • Las órdenes stop son órdenes que se activan cuando una acción se mueve más allá de un punto de precio específico. Más allá de ese punto de precio, las órdenes stop se convierten en órdenes de mercado que se ejecutan al mejor precio disponible.
  • Las órdenes stop son de varios tipos: órdenes stop de compra y órdenes stop de venta, stop de mercado y stop-límite.
  • Las órdenes stop se utilizan para limitar las pérdidas con un stop-loss o para bloquear los beneficios mediante un stop alcista.

Cómo funciona una orden de stop

Los inversores y operadores pueden ejecutar sus órdenes de compra y venta utilizando múltiples estrategias de órdenes para limitar la posibilidad de pérdidas. La orden de mercado básica ejecuta una orden al precio de mercado actual del valor. En cambio, una orden de stop se coloca cuando un inversor o un operador desea que una orden se ejecute después de que un valor alcance un precio específico.

Este precio se conoce como precio de parada, y normalmente lo inician los inversores que se van de vacaciones, que entran en situaciones en las que no pueden supervisar sus carteras durante largos periodos de tiempo o que operan con activos volátiles, como las criptomonedas, que podrían dar un giro adverso de la noche a la mañana.

Los operadores suelen introducir órdenes stop para limitar las pérdidas o para obtener beneficios en las oscilaciones de precios. Estos tipos de órdenes son muy comunes tanto en el comercio de acciones como en el de divisas, donde las oscilaciones intradía pueden equivaler a grandes ganancias para los operadores, pero también son útiles para el inversor medio con operaciones de acciones, opciones o divisas. Hay dos tipos de órdenes que parecen similares pero que son ligeramente diferentes. La primera, una orden de stop, desencadena una orden de mercado posterior cuando el precio alcanza un punto determinado. Una orden de stop-límite, en cambio, desencadena una orden de límite introducida cuando se alcanza un punto de precio designado.

Los operadores que utilizan el análisis técnico colocan las órdenes de stop por debajo de las medias móviles principales, las líneas de tendencia, los máximos y los mínimos de las oscilaciones u otros niveles clave de soporte o resistencia.

Órdenes Stop-Loss para mercados bajistas vs. Órdenes Stop-Loss para mercados alcistas

Una orden de stop-loss es esencialmente una orden de negociación automática dada por un inversor a su corredor para desencadenar una venta cuando se alcanza un determinado nivel de precios a la baja. La operación (ya sea una orden de mercado o limitada) se ejecuta una vez que el precio de la acción en cuestión cae a ese precio de tope especificado. Estas órdenes están diseñadas para limitar las pérdidas del inversor en una posición.

El principal riesgo que conlleva una orden de stop-loss es la posibilidad de que se produzca un stop out. El stop out se produce cuando el valor alcanza inesperadamente el punto de stop-loss, activando la orden. El stop puede provocar una pérdida en una operación que habría sido rentable -o más rentable- si no se hubiera activado el stop repentino. Esta situación puede ser especialmente irritante si los precios se desploman, como ocurre durante un flash crash del mercado, cayendo en picado pero recuperándose posteriormente. Por muy rápido que sea el rebote del precio, una vez que se activa el stop-loss, se activa.

Las estrategias descritas anteriormente utilizan el stop de compra para protegerse de los movimientos alcistas de un valor. Otra estrategia, menos conocida, utiliza el stop de compra para beneficiarse de un movimiento alcista anticipado en el precio de la acción. Los analistas técnicos suelen referirse a los niveles de resistencia y soporte de una acción. El precio puede subir y bajar, pero está delimitado en el extremo superior por la resistencia y por el soporte en el extremo inferior. También se puede hablar de un techo y un suelo de precios.

Sin embargo, algunos inversores prevén que una acción que acaba subiendo por encima de la línea de resistencia, en lo que se conoce como ruptura, seguirá subiendo. Una orden de compra con stop puede ser muy útil para beneficiarse de este fenómeno. El inversor abrirá una orden de stop de compra justo por encima de la línea de resistencia para capturar los beneficios disponibles una vez que se haya producido la ruptura. Una orden de stop puede proteger contra un posterior descenso del precio de la acción.

Tipos de órdenes stop

Por ejemplo, si el 5 de enero de 2018, AAPL estaba cotizando a 175 dólares por acción a las 13:00 horas, una orden de mercado no garantiza que el precio de compra o venta de un inversor se cumpla en 175 dólares. El inversor puede obtener un precio inferior o superior a los 175 dólares, dependiendo de la hora de ejecución. En el caso de valores sin liquidez o extremadamente volátiles, la colocación de una orden de mercado puede dar lugar a un precio de ejecución que difiera significativamente de los 175 dólares.

Por otro lado, una orden limitada ejecuta una orden de compra o venta a un precio (o mejor) especificado por el inversor. Utilizando nuestro ejemplo de AAPL anterior, si un inversor coloca un límite de 177,50 dólares en una orden de venta, y si el precio sube a 177,50 dólares o más, su orden se ejecutará. La orden limitada, en efecto, establece el máximo o el mínimo al que se está dispuesto a comprar o vender una determinada acción.

Orden de compra-parada

Una orden de compra-parada se introduce a un precio de parada por encima del precio de mercado actual. Una orden de venta-parada se introduce a un precio de parada por debajo del precio de mercado actual. Consideremos un inversor que compró AAPL a 145 dólares. La acción cotiza ahora a 175 dólares, pero para limitar las pérdidas por una caída del precio de la acción en el futuro, el inversor coloca una orden de venta a un precio de stop de 160 dólares. Si se produce un evento adverso que provoque la caída de AAPL, la orden del inversor se activará cuando los precios caigan hasta la marca de 160 dólares.

Stop de mercado vs. Stop-límite

Una orden de stop se convierte en una orden de mercado cuando alcanza el precio de stop. Esto significa que la orden no se ejecutará necesariamente al precio de stop. Al convertirse en una orden de mercado, el precio ejecutado puede ser peor o mejor que el precio de stop. El inversor anterior puede tener sus acciones vendidas a 160 dólares, 159,75 dólares o 160,03 dólares. Los stops no garantizan al 100% la obtención de los puntos de entrada/salida deseados.

Esto puede ser una desventaja ya que, si una acción tiene un gap a la baja, la orden de stop del inversor puede activarse (o ejecutarse) a un precio significativamente inferior al esperado, dependiendo del ritmo al que caiga el precio, la volatilidad del valor o la rapidez con la que se pueda ejecutar la orden.

Por ejemplo, supongamos que Apple Inc. (AAPL) está cotizando a 170,00 dólares y un inversor quiere comprar la acción cuando empiece a mostrar un serio impulso alcista. El inversor ha puesto una orden de stop-límite para comprar con el precio de stop en 180,00 dólares y el precio límite en 185,00 dólares. Si el precio de AAPL se mueve por encima del precio tope de 180,00 dólares, la orden se activa y se convierte en una orden limitada. Mientras la orden se pueda ejecutar por debajo de los 185,00 dólares, que es el precio límite, la operación se ejecutará. Si la acción supera los 185 dólares, la orden no se ejecutará.

Importante: Las órdenes stop-limit de compra suelen colocarse por encima del precio de mercado en el momento de la orden, mientras que las órdenes stop-limit de venta suelen colocarse por debajo del precio de mercado.

Stop-Loss

Utilizando este ejemplo, se puede ver cómo se puede utilizar un stop para limitar las pérdidas y obtener beneficios. El inversor en AAPL, si su orden se ejecuta a un precio de stop de 160 dólares, sigue obteniendo beneficios de su inversión: 160 dólares – 145 dólares = 15 dólares por acción. Si el precio baja más allá de su precio de coste inicial, agradecerá el stop.

Por otro lado, una orden de stop-loss podría aumentar el riesgo de salir de una posición antes de tiempo. Por ejemplo, supongamos que AAPL cae a 160 dólares, pero sigue una trayectoria ascendente hasta los 185 dólares. Como la orden del inversor se activa en la marca de 160 dólares, se pierden las ganancias adicionales que podrían haberse obtenido sin la orden de stop.


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